今年全球大宗商品價格將保持堅挺：銅鋁供給緊張 鎳供應寬松

6月9日，商務部綜合司和國際貿易經濟合作研究院聯合發布《中國對外貿易形勢報告（2021年春季）》（以下簡稱“報告”）。報告回顧了2020年及2021年以來中國外貿運行情況，分析了2021年中國外貿發展環境。

在國際商品市場走勢方面，報告認為，2020年，新冠肺炎疫情沖擊世界經濟，國際貿易和投資大幅萎縮，大宗商品市場劇烈震蕩。2021年以來，世界經濟延續復蘇態勢，國際市場需求逐步回升，但疫情造成部分國家供給收縮，疊加主要經濟體大規模寬松貨幣政策推動，部分商品價格漲勢迅猛。展望全年，預計全球大宗商品價格將保持堅挺。

報告分析稱，隨著各大經濟體復工復產持續推進，主要發達國家工業生產和出口快速回升。但印度、巴西、智利等國家疫情反復，全球大宗商品供應鏈恢復較慢，國際運輸、航運仍然受到影響，大宗商品供需錯位矛盾突出，銅、鋁、芯片等商品嚴重短缺，原材料成本顯著上漲，下游行業受到強烈沖擊。同時，全球加快構建低碳經濟新格局，“碳中和”成為各國未來最重要的政策方向之一，將推動能源消費結構深度調整，鋼鐵、煤炭、工業金屬等高耗能高排放行業產能將受到壓制，深刻改變未來大宗商品供應格局。

其中，有色金屬方面，報告顯示，隨著各國復工復產步伐加快，市場對有色金屬需求旺盛，有色金屬價格普遍上漲。2021年以來，隨著全球經濟增長預期增強，下游市場需求持續釋放，有色金屬價格大幅抬升。5月末，錫、銅、鋁價格分別比年初上漲59.1%、28.3%和19.4%。

銅需求擴大。從2020年下半年開始，隨著各國建筑業、制造業復工復產步伐加快，銅市場需求逐漸增加，但銅礦新增產能有限，短期內短缺態勢明顯擴大。根據世界金屬統計局（WBMS）的供需平衡數據，2020年全球銅供應缺口達到139.1萬噸。2021年5月末，倫敦金屬交易所（LME）期銅價格達到10159.5美元/噸，同比漲幅達90.5%。4月5日起，最大產銅國智利關閉邊境應對疫情，市場緊張情緒帶動下，銅價上漲趨勢進一步加強。

鋁供給緊張。需求方面，各國在基建地產、新能源汽車、光伏電力發電、軌道交通等領域對鋁需求旺盛?；ㄆ旒瘓F預計，2021年全球鋁需求將同比增長6%。供給方面，受碳中和政策影響，電解鋁新增產能釋放受阻。預期供不應求的局面將推動鋁價上行。

鎳供應寬松。不銹鋼和新能源汽車產業對鎳需求旺盛，但因產能擴張和技術改進，鎳市供給過剩預期強烈。國際鎳研究組織（INSG）預計，2021年全球原鎳產量將達到258.6萬噸，同比增長6.2%。印尼新增產能持續釋放。3月，中國不銹鋼龍頭企業青山控股間接宣布其高冰鎳產線試制成功，并公布了三年擴產計劃，致鎳價連續兩天大幅下跌近15%。

鎳市供應寬松預期增強，價格向上動力不足。

在新能源設備方面，近年來各國政府陸續制定出臺減少碳排放政策，有力支持了可再生能源增長，光伏發電市場需求強勁。

根據國際可再生能源機構（IRENA）發布的數據，2020年全球可再生能源新增裝機容量達到260GW，年增長率近50%，其中光伏新增裝機容量為127GW，增長22%。中國新增光伏裝機48.2GW，連續8年位居世界首位。IHSMarkit預計，2021年全球光伏新增裝機容量將創紀錄地達到181GW，其中中國將超過60GW。

在信息技術產品方面，根據市場研究公司IDC統計，2020年全球智能手機出貨量為12.9億部，下降5.9%。IDC預計，2021年全球智能手機出貨量將迎來強勁增長，增幅達5.5%，5G手機的出貨量將占全球手機銷量的40%以上。隔離措施顯著增加了居家辦公和在線學習活動，個人電腦需求旺盛。2020年全球個人電腦需求達到創紀錄水平，增長13.1%，達3億臺。IDC預計，2021年全球PC出貨量將延續增長態勢，達3.6億臺，增長18.2%。

全球半導體市場強勁增長。根據世界半導體貿易統計協會（WSTS）發布的數據，2020年全球半導體市場銷售額4390億美元，增長6.5%，中國仍是全球最大的芯片市場，銷售額總計1517億美元。5G普及和汽車行業復蘇為半導體市場帶來利好，WSTS預計，2021年全球半導體市場將增長8.4%，達4694億美元，創歷史新高。

全球汽車銷量回升

在汽車方面，汽車受疫情沖擊，2020年全球汽車市場低迷。根據國際汽車制造商協會（OICA）統計，2020年全球汽車銷量7797萬輛，下降13.8%。2021年以來市場逐步復蘇，一季度，中國汽車銷量同比大幅增長75.6%，印度、法國、美國、日本分別增長42.7%、21.1%、11.8%、4.2%，英國、德國、巴西、俄羅斯分別下降12.0%、6.0%、5.4%和2.8%。IHSMarkit預計，2021年全球汽車銷量將同比增長9%，達8340萬輛。但受疫情影響，汽車行業半導體供應鏈中斷，福特、本田、大眾等多家汽車制造商減產停工，拖累全球汽車生產，汽車市場復蘇面臨風險。

值得注意的是，關于2021年中國對外貿易發展環境，報告分析稱，全球產業鏈供應鏈布局加快重塑。短期看，全球產業鏈供應鏈部分環節仍面臨不穩定因素，芯片等全球供應緊張，汽車、消費電子行業產能受到影響。長期看，疫情沖擊將加速全球產業鏈供應鏈重構，各國內顧傾向加劇，保護主義、單邊主義上升，由追求效率向兼顧安全與效率轉變，產業鏈供應鏈布局趨于區域化、本土化、短鏈化。聯合國貿發會議（UNCTAD）發布報告顯示，2020年全球外商直接投資（FDI）較上年下降42%，總額約為8590億美元，創2005年以來最低水平。預計2021年全球FDI將下滑5%-10%。

附件：《中國對外貿易形勢報告（2021年春季）》